第四百零八章 应对泡沫 (第2/2页)

2.赚到钱的投资者开始抛出手中的筹码，但是有更多的新投资者进入，所以价格还是加速上涨。
　　
　　3.很多新近进入市场的投资者赚到钱，在新闻媒体的报道下，这些人成为众人羡慕的对象。
　　
　　4.更多的人发现靠工资生活太无趣了，所以也决定一试身手，价格被进一步推高。
　　
　　5.媒体、舆论和学术界发表言论，一边倒地认为价格的上涨是反映了实际价值，所以泡沫不存在。
　　
　　6.最初理性的投资者开始怀疑自己的初始的判断，由于害怕错过这次机会，所以也买入。
　　
　　7.在不同的投资者之间，分歧仍然很大，看空和看多的投资者都占相当大的比例。
　　
　　六、泡沫崩溃期
　　
　　在泡沫的膨胀期，其实一直都有人看空，但是空方的行动总是不一致，因此总是被多方围殴，直到有一天，市场上看空的人终于同时达成了一致，因此价格的上涨停止了。
　　
　　而此时，由于很多投资者承担了过大的风险（比如借债买房或炒股），价格的下跌导致他们（以及他们的债务人）的财务状况急剧恶化，泡沫破灭了，价格的下滑比上升时还要快，这就是著名的明斯基时刻。
　　
　　一般来讲，泡沫的崩溃速度要快于泡沫的上涨速度，如果是一个持续8年的泡沫，其中5年是上涨，3年是急跌。
　　
　　七、市场泡沫的一般性规律
　　
　　当不同群体的投资人之间对资产市场未来走向存在重大分歧时，看多的投资人会占绝对优势，因为他们手中有足够的弹药，而由于做空的成本非常高，而且风险巨大，所以看空的人绝大多数只是远离市场，这样市场中就只剩下看多的投机者了。
　　
　　当资产价格上涨到几乎没有人愿意接受的程度，或者市场上出现重大转变时，就达到了顶点。
　　
　　八、楼市泡沫的一般性规律
　　
　　楼市的运行规律稍有不同，楼市泡沫的推动主要是恐惧，在泡沫的形成阶段，只有比较富有的人群才买房，而随着房价的增高，原来不具备买房实力的人群陷入对未来的恐慌，从而以倾家荡产或创新的方式加入楼市，因此，市场上会出现各式各样的新奇现象，比如高价倒卖楼号，合伙买房等。
　　
　　楼市几乎没有做空机制，因此理性的投资人最多也就是观望而已，这样楼市就被多方完全占据，另外一个推动楼市上涨的因素是卖方的惜售行为，具体表现为新楼盘推迟开盘以等待高价，或者二手房卖主在签约前后仍多次涨价等，惜售行为在泡沫上涨期会助推价格上涨，但是在泡沫崩溃期会导致卖方不能及时止损，加大损失，从而进一步压低房价。
　　
　　在某一个时间，多方的热情退去，价格有下跌，此时市场会等待原来观望的购房人购入从而继续抬高房价，如果还是没有人买房，这就是房价见顶的信号，楼市进入崩溃期。
　　
　　九、对泡沫时代的投资策略的解读
　　
　　1、准确地看到了泡沫，就可以通过做空来获利这是错误的，即使大多数都认为有泡沫，泡沫还是很可能不断膨胀。因此，对泡沫做空是非常危险的策略。
　　
　　2、泡沫上涨也就是一两年的时间，相信很快就能等到泡沫破裂这是错误的，在市场回归理性之前，你很可能已经破产了，所以，您应该做好泡沫会长期存在的准备。
　　
　　3、泡沫破裂后，经济一定会陷入长时间的萧条这是错误的，绝大部分时间泡沫破裂后，经济并没有立即陷入萧条，只是当时为了躲过危机而采取的一些措施，但会引发了更大，影响更深远的金融危机。
　　
　　4、即使是知道有泡沫，也可以买入获利是正确的，关键在时机。
　　
　　总结，资产泡沫的几个重要观点
　　
　　1.在较长的繁荣期后，容易滋生泡沫。
　　
　　2.泡沫往往产生于投资者意见分歧大的时候。
　　
　　3.泡沫可能会持续很长时间。
　　
　　4.在泡沫中做空是非常危险的事情。
　　
　　5.价格反映的不仅是市场信息，而且反映了根深蒂固、发展缓慢的人类偏见。
　　
　　“房产价格泡沫的抑制没什么，我可以每个城市建一万到五万套不等的房屋免费给买不起房子的人住，市场供应量大了价格自然下来，再说了，选票就有几十万。”叶振邦一脸的不在乎。